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巨坑!赚少赔多 主动型股票基金怎么玩?

09 . 26 - 2018

图片来源:视觉中国



文/马兰



股市依旧不振,今天上证综指又跌破了2800,之前抄底的人又坐困愁城。帝都的大雨不仅淹了紫禁城,还把主板泡发霉了。倒是创业板居然8连阳,唬得人一愣一愣。


市场上都在问,什么时候才能抄底买股票?


哈小姐观察了很久,觉得独角兽股票仿佛是不错的选择,刚想要去投资一笔,结果发现交易所不让投了。


心灰意冷的哈小姐无意中点开了阿里宝宝里面的基金页面。

 


“天啊!基金怎么做到的,还能有这么高的收益!”哈小姐不可置信。她赶紧去银行、证券的基金页面确认看看,发现股票基金的确还有高收益。


股市这么低迷的情况下,股票型基金怎么能有这么好业绩,事有反常必妖。


她赶紧去隔壁的秋田君家里请教。



我们比较一下现在市场上的主动型股票基金,剔除掉今年才成立的那些基金,一共是282只。成立时间短的小鲜肉我们先不考虑,毕竟风格、持仓都还不确定。


这282只基金里面,我们拿4个月的业绩来看看基金们的稳定度。追踪某个月排名前10名的基金,看看他们在一个月、两个月和三个月后的情况,最吓人的基金可以在两个月内从前十跌到200多名。



你现在看到的基金界面,里面推荐最多的基金就是过去一个月或者一年涨幅最大的基金。看看,这里的基金都是三个月的收益排名。


但问题是,很多基金的涨只是昙花一现,某个瞬间踩着行业的趋势一个月内回报冲到第一名,但第二个月就能狠狠跌到最后几名。


时间拉长一点看,过去一个月收益为正的64只主动型股票基金里,有35只近三月的回报是负的,37只近6月的回报是负的。也就是说,广告里推荐的一个月内暴涨20%的基金,也许下一个月就是赔的。如果你没有每天关注基金走势的时间,做不到及时出场,很可能你就是那个被套牢的小韭菜。


当然这不代表基金的历史业绩毫无价值。仔细比较基金过去三月、半年、一年、三年和五年的数据,你可以找到相对抗风险能力好的基金。不过,普通股票型基金中老资历的基金其实也不多,现存的最老的基金是2010年6月8日成立的汇丰晋信低碳先锋,大部分基金都是最近两年成立的。


筛选一下过去三个月、半年、一年、两年、三年内回报都是正收益的基金,这12只基金算是比较有保障的产品了。在282只里面只有12只做到了长期业绩保持正数,这下你知道主动型股票基金的投资有多难了吧,你只有5%的概率买到一只可以长线持有的基金。

 


看到这里给你提个醒,基金公司推荐过去涨得最好的基金未必还会涨,基金公司说短线赔都是长期会赚的基金也未必真的会赚。


还记得我们之前提过清算的基金吗?看看目前市场上都是这两三年才成立的基金你就该明白,这个市场的汰换率有多高!



这个问题其实非常简单。任何一家公司招人都希望找到一个有资历有人脉的员工,找基金经理也是这样。


所以选主动基金,第一要素就是看基金管理人。基金经理的选择有三个标准,第一是经理人的从业时间,第二是评估经理人的学历背景,第三就是看是否获过业内的奖项,比如说金牛奖、英华奖。


从业时间肯定是越长越好,至少是要那种经历过一轮牛熊市的人,在这个市场做的越久,对市场的了解越深,经历越多,在风险和时机的把握上也就越成熟。接下来就是看他有没有名校、海外的经历,这样的人更有保障。


一只主动股票型基金好不好,说白了还要看你经理人懂不懂他管理的那些股票,熟不熟悉那个板块,从稳定性上看,经理人从成立开始就一直管理的基金风险要远小于一直换人管理的基金。


我们筛选最近三年的回报率都排名在前20%的基金,发现只有四只,这四只基金都没有更换基金经理。

 


去年业绩最差的十只股票里面,有不少基金经理现在处于查无此人的状态。而且不少基金经理的从业时间甚至不到一年,这样的新手在管理基金时肯定没有熟手懂得套路多,自然而然业绩也就落了下风。 


只不过目前有能力的公募基金经理纷纷跳槽去做私募,公募基金只能找一些小鲜肉来补充岗位,所以公募这几年的业绩被骂也不是没有理由的。


所以记住,选主动型基金先挑人,挑完人之后再找成立时间久的基金去投资,这样风险就会大大减小。



主动型基金大多数人赚不了的原因是因为管理费。


去年的年报显示,整个普通股票型基金产生的佣金一共是10.37亿元,平均下来一只基金要付的佣金就是402万元,佣金金额最高的那只基金需要付的佣金为3806万。


一般来说,主动型基金的管理费是1.5%,加上银行的托管费0.25%,这1.75%的费用是每年都要交的,剩下的就是申购费和赎回费。举个例子,那只最老的基金,它的申购费率按投资金额分级:500万以上,一笔收1000元,100万到500万之间的投资,收取金额的0.8%,50万到100万之间的投资,收取金额的1.2%,50万以下的投资,收取金额的1.5%。


赎回的话还有持有期限的限制。随便一个例子,持有期少于7天将收取1.5%赎回费,7天到730天内将收取0.6%的赎回费,持有2年到3年将收取0.3%的赎回费,三年以上才会免赎回费。每个基金的赎回规定不同,也有30天以上就不收赎回费的,这就需要好好看条款内容了。


这些钱,如果是牛市时通过股票涨赚回来了,自然是好,扣除佣金之后就是投资人的收益。可要是在熊市基金本身就在亏损的话,这一笔佣金就会是雪上加霜。


想一想,无论你是赚了还是赔了,基金经理人永远能够获得一笔不菲的报酬,现在知道为什么券商永远是赚钱的那波人了吧。


这也是为什么我们说涨了不一定赚,亏了一定赔的原因。股票涨了,但是涨幅抵不过管理费,你还是赔;股票跌了,但是管理费还要交,你还得倒贴钱。


哈小姐遗憾地放下了手机,“看来要投股票型基金还是需要做很多的功课啊。像我这样没什么经验也没什么时间的人,还是先别进场了。”


秋田君说:“嗯,投资都不是一天两天的事情,这个市场肯定是能赚到钱的,不然就没有存在的意义了。你可以先去千度上找找好的经理人的资料摸摸底,观察一段时间再买。”


哈小姐说:“或者去买那些近几年回报都稳定的基金,它们的可信度还是蛮高的。”


秋田君对着哈小姐比了个赞。


哈小姐的父母进城来看她,妈妈问她最近炒股还好吗?


哈小姐一言不发地抱住了爸爸。


妈妈顿悟:抱爹啊。


公募基金最好的一点是基本上所有的资料都是可以查到的,可以去天天基金网查一下基金的持仓。现在排名前面的医疗类基金的持仓应该都是医疗股,毕竟医疗股是现在最坚挺的股票了。

 

万分感谢这位檀香的评论,真的很用心给我们反馈。的确保险和投资还是有很大不同,这两个问题也应该是所有人买保险时应该考虑的问题,期待你接下来的评论!