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美联储加息 还能借道QDII买美股不? 海外资产到底买啥好

09 . 26 - 2018


图片来源:视觉中国



文/马兰



沪指深绿,哈小姐今天依旧垂头丧气。


最近几天新闻一直在说美国要加息了,马上美股就要迎来下跌,摩根士丹利又放话说12月就会是美股的顶点,加上9月开始美股行情出现震荡,哈小姐突然对于QDII产生了一些犹豫。



“要是年初的时候去买QDII,我现在就赚翻了,可现在进去投资美股,会不会又是高位接盘啊?”哈小姐喃喃自语。


隔壁的秋田君听了一耳朵,老神在在地说:“那就不要投资美股呗,QDII里头可以投资的还有其他资产。”


哈小姐看到秋田君,立马问他:“你快说说,昨天没说完,害的我都失眠了!”



从现有发行的QDII基金中分析,投资股票的100只基金,投资债券共55支基金,另类投资共30只基金,混合型共42只。


横向比较一下这四大类的业绩,可以发现,投资股票固然可以赚到最多,但风险相对而言也较大,平均来看,整个股票基金市场还是以赔为主。混合型也更近于股票,风险相当大。比较保险的是投资海外债券和另类投资的这两大类基金,其中,另类投资甚至做到了近三月、近六月和近一年三个时间段的整体平均收益均为正收益。



我们昨天分析了股票型的基金,结论是过去投资美股的确是可以赚到不少,而要是投资其他新兴市场,香港之类的股市,那么大概率会赔但注意,我们说的是过去,如果现在跟风进去买美股,收益可能并不会好。


首先,美国股市上涨时间已经很久,我们无法预测什么时候会进入下行周期,而面对国际环境的更加动荡,很有可能进去就是高位接盘。其次,美国加息会对美股产生一定的冲击,但特朗普政府目前酝酿的税改能否产生第二波支持上涨的动力,还需观望。第三,人民币贬值快要接近市场7 的预测,因此QDII此时在汇率基础上的保值功能被大幅削弱,我们现在更加要看重的是本身基金的投资价值。


出于风险考量,此时债券型和另类投资型反而更值得关注。



我们目前发行的QDII另类投资基金中,有4只跟踪的主要商品的是黄金及贵金属,8只投资的是海外的房地产,6只投资的是原油,剩下12只投资其他相关的标的,如政府债券,商业票据等等。


但一般QDII都是以投资海外基金为主,主要投资品占的比例限制为80%,比如说黄金投资为主的QDII基金中,80%的资产应当配置跟踪黄金或贵金属的相关基金,按照我国目前规定,机构还未被允许配置实物资产。



从回报表现来看,原油和房地产主题是另类投资中比较好的投资标的。今年以来,受到伊朗制裁和OPEC减产等影响,原油价格大幅上涨,从年初开始计算,布伦特原油上涨了17%,WTI原油上涨了10%。加上多空消息的层出不穷,这大半年来国际原油市场波动极大,意味着获利可能性大增。可以看到,投资原油助其的QDII平均收益近一年可以达到45.18%,简直让人惊叹。



而房地产主题的投资方向主要是投资REITs,直接用租金等其他收益来实现投资回报,如诺安全球收益不动产,投资范围为以租金收入为主要收入来源,每年至少将90%净收益分配给投资人的REITs,投资的不动产主要为商业房地产,即写字楼、酒店、租赁公寓等等。



我们国家房价虚高,但美国的房地产还是相对健康的。一方面美国主要城市的公寓租金回报率在5.6%左右,非常健康,有获利空间。另一方面,美国现在制造业回流,企业对房地产需求上升,但全美现在房屋供应依旧不足,这样一来很大程度上可以帮助美国房地产市场的兴盛。


再说了,盛世买房,乱世囤金,至少在经济正处于火热状态的美国,房地产是相对没有风险的市场。


可是要想追求更大回报,就要到动荡的市场里头找机会。原油和黄金是最有可能出现逆转的市场,想想伊朗在霍尔木兹海峡的大炮一响,掐断中东的原油供应,原油价格只能是更加飙涨。



而黄金一直延续下跌行情,已有8个月之久,但市场都在担忧全球经济崩盘,到黑天鹅发生的那一天,黄金就有可能逆转翻盘。能不能抄到底,就意味着能不能实现暴富。


哈小姐一脸受教,“金融市场真是复杂,要是一天没关注新闻,我就得赔死吧。”


秋田点头,“不过投资QDII还是比投资国内稍微让人安心一点,毕竟现在这个形势,谁投公募、私募都没有好果子吃。万一防风险防着防着又是大面积爆雷跑路怎么办?”



“不说了不说了,太敏感了。我还是赶紧去支付宝上先看看有没有合适的QDII基金吧。”



“听说没,有个上市公司的董秘被机构和私募打进医院了!”哈小姐一脸惊奇地和秋田君八卦。


“如果说上一轮A股的底部特征是基金公司和券商扭打,那么这一次的底部特征就是上市公司被基金暴揍。可怜啊。”秋田君一脸无奈,“啥时候才是个头?”